Real Options in Capital Investment

Nhận diện giá trị của quyền trì hoãn, mở rộng, thu hẹp hoặc từ bỏ dự án.

Core idea

Real option là tính linh hoạt quản lý có giá trị khi thông tin mới xuất hiện. Giá trị của quyền chọn thường tăng khi bất định và khả năng điều chỉnh cao hơn, nhưng cần cân nhắc chi phí trì hoãn và cạnh tranh. NPV tĩnh có thể bỏ qua giá trị của việc chờ hoặc mở rộng theo kết quả.

Worked example · Ví dụ giải từng bước

Dự án thí điểm nhỏ có thể mua thông tin trước khi cam kết toàn bộ vốn.

Active recall

Tự kiểm tra

Đã làm 0 / 3 câu

Dự án thí điểm trước khi đầu tư lớn tạo dạng linh hoạt nào?

Quyền mở rộng sau khi có thêm thông tinNghĩa vụ mở rộng ngayQuyền nhận cổ tức cố định

Yếu tố nào thường làm giá trị real option tăng?

Bất định cao hơn cùng khả năng quản lý điều chỉnhKhông có lựa chọn nào để thay đổiChi phí chìm tăng vô hạn

Mini case · Apply the concept

Công ty có thể đầu tư thí điểm hôm nay rồi mở rộng nếu kết quả thử nghiệm tốt.

Trong mini case, lợi ích của thí điểm là gì?

Giới hạn vốn ban đầu và giữ quyền mở rộng sau khi quan sát kết quảBảo đảm dự án thành côngLoại bỏ mọi chi phí cơ hội

Chọn bài khác Ôn flashcard CORP

Nội dung và câu hỏi được biên soạn mới theo chủ đề Corporate Finance trong outline công khai Level I 2027. Đây không phải nội dung chính thức của CFA Institute và cần chuyên gia rà soát.