Put–Call Parity and Synthetic Positions

Dùng put–call parity để nhận diện danh mục tương đương và sai lệch không arbitrage.

Core idea

Put–call parity liên hệ call, put, underlying và giá trị hiện tại của strike cho quyền chọn châu Âu cùng underlying, strike và kỳ hạn. Quan hệ này tạo vị thế tổng hợp; nếu giá lệch sau khi tính chi phí giao dịch và điều kiện thực hiện, có thể tồn tại arbitrage lý thuyết.

Worked example · Ví dụ giải từng bước

Với cổ phiếu không cổ tức: C + PV(K) = P + S theo quy ước cơ bản.

Active recall

Tự kiểm tra

Đã làm 0 / 3 câu

Put–call parity cơ bản cho cổ phiếu không cổ tức là gì?

C + PV(K) = P + SC + P = S + KC − PV(K) = P + S

Parity cần điều kiện quyền chọn nào trong dạng cơ bản?

Cùng underlying, strike, kỳ hạn và quyền chọn châu ÂuKhác mọi điều khoảnChỉ quyền chọn kiểu Mỹ

Mini case · Apply the concept

Call bị định giá cao so với put, cổ phiếu và trái phiếu zero-coupon cấu thành vế còn lại.

Trong mini case, trước khi giao dịch arbitrage nên kiểm tra gì?

Cổ tức, kiểu thực hiện, chi phí giao dịch và khả năng bán khốngChỉ giá callKhông cần điều kiện hợp đồng

Chọn bài khác Ôn flashcard DERIV

Nội dung và câu hỏi được biên soạn mới theo chủ đề Derivatives and Risk Management trong outline công khai Level I 2027. Đây không phải nội dung chính thức của CFA Institute và cần chuyên gia rà soát.